民国十七年，江南梅雨缠绵如旧怨，青石巷深处的“墨斋”古董店里，沈砚正拂拭一尊青花瓷，忽有阴风卷过，一柄蒙尘的油纸伞斜插门槛——伞骨嶙峋似枯骨为架，伞面褪色的戏牡丹图深处，蜿蜒着数道暗红血渍，指尖触到伞骨的刹那，刺骨寒意顺着经脉钻入，伞面竟传来女子低泣，丝丝缕缕钻入耳膜，如泣如诉。
他将伞挂起，却不知已引动索命阴翳，次日，城南布庄老板陈三死于密室反锁的房间，胸膛插着那把油纸伞，伞尖血滴未干，伞面墨迹竟比昨日鲜红；第三日，当铺朝奉老李溺毙枯井，手中紧攥同一把伞，伞骨哭声愈发清晰，如耳畔呜咽。“骨伞索命，冤魂寻仇”的流言燎原全城，沈砚心惊，想起祖父所言：人骨伞架吸活人精气，引厉魂复仇。
为查清真相，他寻来通晓民俗的《津门时报》记者苏雯，她一见骨伞便面色骤变：“伞骨是‘殉葬童骨’，怨气最重；伞面戏牡丹，暗合《牡丹亭》‘情不知所起，一往而深’，怕是沾了戏班血债。”两人顺藤摸瓜，挖出二十年前轰动全城的“白府戏班案”：当红花旦白素卿演《牡丹亭》时，被台下身着戏装的恋人林文渊一剑刺穿胸膛，血染戏台，骨伞正是凶器，却在案发后失踪，而现任伞主，竟是林文渊独子林慕白——他隐姓埋名二十年，以伞铺为掩护，只为用骨伞重现当年杀戮，为父复仇。
雨夜再临，沈砚携骨伞至白府旧址（今废墟），苏雯在戏台暗格找到残破戏本：“素卿，我知你心，唯有我死，方能护你周全。”原来当年，白素卿为救被权贵陷害的林文渊，自愿假死，却被他误以为变心，一剑刺中；林文渊事后得知真相，愧疚自戕，骨伞被林慕白寻得，执念侵蚀下，成传递仇恨的媒介。
沈砚将真相告知林慕白，骨伞在雨中剧烈震颤，哭声化作白素卿叹息：“慕白，放下吧，你父亲的罪，不该由你延续。”话音落，骨伞寸寸碎裂，唯那片戏牡丹伞面飘落戏台，雨水打在墨迹上，竟开出朵朵鲜红牡丹,像一场迟到百年的和解。
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